Большая игра с курсом рубля и нефтью

• Опубликовал vem vem 13 февраля 2018 г. - #экономика  #россия  - 1 856 просмотров

  Сейчас каждый "эксперт", даже с академическими дипломами и званиями, уверен, что курс руб/долл зависит только от цены барреля нефти + какие-то игры спекулянтов на бирже. Но почему никто из них не удосужился посмотреть, а что было ранее, до осени 2014 года, когда о прямой зависимости курса рубля от стоимости нефти заговорили все СМИ и даже Правительство РФ? Что это - лень или тупость высоколобых экспертов?

   

  Лично я, как только в СМИ заговорили об этом громогласно, в октябре 2014 г. посмотрел архивные данные и убедился, что какой-либо сильной зависимости курса руб/долл от стоимости барреля нефти нет, а наблюдаемые тогда колебания курса вполне объяснимы игрой на бирже. Чтобы облегчить вам чтение приведу современные данные. 

   

  Посмотрите на динамику стоимости барреля Brent:https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/0/0f/Brent_Spot_monthly.svg/640px-Brent_Spot_monthly.svg.png

   

  Стоимости барреля Brent менялась от $25 в 2000-ом, до $140 в 2008-ом, потом резкое падение до $40 в 2009-ом и снова резкий взлет в среднем до $110, который продержался до осени 2014. 

   

  А что было с курсом рубля за этот же период?: https://www.kurs.metrinfo.ru/k...

   

  Так вот - по ключевым годам, с точностью примерно 5% курс руб/долл колебался 

  _в 2000 - в районе 28, при стоимости барреля $25

  _в 2008 - в районе 25, при стоимости барреля $140

  _в 2009 - в районе 31.5, при стоимости барреля $40

  _до сентября 2014 - в районе 34.5, при стоимости барреля $110

   

  Тогда почему еще с лета 2014 года заговорили о прямой зависимости курса рубля от стоимости барреля? Предвидели резкое падение стоимости нефти? Но ведь и в 2009-ом она упала со $110 до $40, а курс с 25 вырос всего до 31.5. Всё так, но эта устойчивость рубля, грубо говоря, обошлась тогда России снижением её золотовалютных резервов с $596,57 млрд до $383,79 млрд

   

  Тогда почему в 2009 году Россия не решилась девальвировать рубль, а решилась на это в 2014-ом? Причем, резервы к сентябрю 2014 года были значительными - $468 76 млрд, чтобы поддержать курс рубля на прежнем уровне.

   

  Потому, что только к 2014 году Россия всего на 20% зависела от импорта товаров широкого потребления. И операцию "Девальвация", с искусственной привязкой курса руб/долл к стоимости нефти, можно было начинать. А тут еще и санкции подоспели, потому и для контрсанкций открылись возможности. 

   

  Зачем?

   

  Затем, что двукратно девальвировав рубль Россия

  _придавила дешевый импорт, открывая простор собственному производителю; 

  _подтолкнула экспорт при падающих ценах на энерго-сырьевые ресурсы;

  _задавила теневой рынок и вывод валюты за рубеж;

  _сохранила свой золотовалютный резерв на высоком уровне, что позволяло России оставаться независимой от внешних источников финансирования.

   

  А скачок инфляции, рост безработных из сектора купи-перепродай и офисных хомячков? И с этим Россия успешно справилась за 3 года...

   

  Как именно ЦБ привязал курс рубля к стоимости барреля нефти. Анализ данных к марту 2015 года привел меня к простой зависимости: [курс] = 4455/[20 + (Brent в $)]. Например

  _15.07.2014: курс = 4455/(20 + 108) = 34.8; реально 34.3

  _15.01.2015: курс = 4455/(20 + 48.6) = 64.9; реально 66.1

  _15.06.2015: курс = 4455/(20 + 63.4) = 53.2; реально 54.5

  .......

  _12.02.2018: курс = 4455/(20 + 63.4) = 53.4; реально 58.2

   

  Совпадения случайны, но общую тенденцию курса рубля с лета 2014 года эта формула описывает хорошо. И она лишь грубо отражает принятую Банком России "программу" валютной политики. Полагаю, она продержится до конца 2018 года, чтобы "оправдать" волатильность рубля ожидаемыми скачками цены на нефть [западные биржи сильно лихорадит].

   

  В это же время, Минфин, в целях интенсивного пополнения бюджета, стремится вытянуть курс выше 62, скупая доллары на 15.7 млрд руб в день. Но пока не удается из-за большого притока валюты.

   

  Короче, ЦБ и Минфин стали играть не "в четыре руки", как прежде, а каждый свою партию. Оттого разлад в их комментариях и поступках. В частности, для Минфина и Минэкономразвития край как желательно, чтобы ключевая ставка была ниже 7%, о чем они неоднократно заявляли. Но ЦБ на это не идет даже при нынешней очень низкой инфляции, и на днях установил ключевую ставку в 7.5%, а не 5.5%, как следует из принятых в банковской сфере норм: [ключевая ставка] = [инфляция + 3%].

   

  Пора бы их вновь призвать к порядку... После выборов? Тогда кого премьером, ну не Медведева же? А Э.Набиуллина слишком осторожна в свете предвыборных заявлений Владимира Путина...